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第119回富士フイルムホールディングス株式会社定時株主総会にいってみた

昨日は第119回富士フイルムホールディングス株式会社の定時株主総会に
行ってきました。
20150626 富士フイルム株主総会20150626 ミッドタウン

毎年、株主総会の時期になると非常にアクセス数が増えていますが、筆者の
手元のメモレベルですので、ご参考程度にご覧ください。

第119回富士フイルムホールディングス株式会社定時株主総会メモ

 日時:2015年6月26日(金)10:00~
 場所:東京ミッドタウン・ホール Hall A
 人数:530名程度?
    第2会場にも人が入っていた様子。
    席数をざっくり数えた感じでは
    縦6×横8として1ブロック
    このブロックが縦4×横3として配置。
    576人規模の会場に入りとしては9割くらいのイメージでした。
     

 9:55 株主総会ぎりぎりでしたが、ほぼ入場済みの様子。この会社の
      株主は時間にきっちりくるようです。
      招集通知にお土産がないことを明記されているため、お土産狙
      いの方いないことも大きな要因かもしれません。
      六本木駅からは角ごとに社員の方が表示を持っているため、迷
      わず行けました。相変わらず大江戸線は地下深いです。

 9:57 入場
      議決権行使書と引き換えに首から下げる番号札を渡されます。
      ドリンクコーナーがありましたので、お茶を一杯頂きました。
      冷えてて美味しかったです。

10:00 着席・開会
      既に役員の皆さんもご着席されていました。
      総会に来たな、という雰囲気を味わえる瞬間です。
      中嶋社長により開会のご挨拶。
      冒頭で~~取締役(聞き取れず)、井上取締役が都合により欠
      席である旨伝えられる。
      →どうせ社外取締役だろうな、と思ったらやはり井上取締役は
       社外取締役のようです。TBSの会長さんなんですね。

      緊急事態時の議事の確認と議決権の報告。
      株主数11万6461人、議決権数481万8370個
      委任状提出なども含め、出席株主数4万983人、議決権につ
      いては369万4182個を行使。

10:04 監査報告

10:05 事業報告
      DVD上映
      前日の夜が遅かったため、完全に寝てしまいました…

10:20 社長説明
      対処すべき課題から社長自ら説明されました。基本的には招集
      通知の記載事項と同様です。
      →ちょっとエンジンがかかっていないのか、肝心の「ROE」
       を「ROA」、「REO」と言って噛んでしまっていること
       が散見されます。途中からきちんと「ROE」になったので、
       安心しましたが、普段あまり意識していない言葉なのでは!?
       と一瞬不安になりました。

10:30 議事方法の確認および決議事項説明

10:35 質問方法説明
      挙手制で、進行の中嶋社長が指名。名前と番号を言った上で質
      問する。質問は一人二問までだが、三問質問してもそのまま答
      えるなど、運用は比較的緩やか。
      挙手をするには裏面が真っ赤な総会説明用紙を掲げる。
      →ブロックごとに色くらい分ければいいのに、とも思いました
       が、それほど大人数でもないのでこの形式で足りるようです。
      指名されると社員がマイク席へ誘導。
      →回答をすると、次の質問へ移るので基本は追加質問できませ
       んが、質問者に対し、回答内容でよかったか否か確認をする
       ため、追加質問を一切させないというような厳しい空気は感
       じません。

10:36 質問開始
      →さあ、ゲームの始まりです。

質問1
   カタカナ語が多い。理由もあるとは思うが何とかならないか。

対応(中嶋社長)
   確かに多いと感じている。ただ、時流等からカタカナのほうが伝わり
   やすいものもあるので、貴重なご意見としていろいろ考えていく。

   →順当な滑り出しです。

質問2
   富山化学が連結対象であることから、エボラウイルス関連銘柄として
   購入した。研究開発費として武田薬品は3000億円、アステラス製
   薬は2000億円を計上しているが、当社の研究開発費はどの程度か?

対応(石川取締役)
   売上対研究費の割合は25%で行っている。売上規模は武田薬品には
   及ばないものの、当該比率の高さでは低くない水準だと思う。当社は
   感染症関連の薬品では非常に強みがある。

  (中嶋社長)
   アビガンがパッとしないという趣旨の話があったが、エボラ自体やや
   落ち着きを見せているところがある。しかしながら、エボラに対する
   アビガンの効果は認められつつある。

   →この医薬品の話はまた出るかな~という感じがします。これを理由
    に買っているかた多そうなので。

質問3
   NHKのきゃりーぱみゅぱみゅ(きちんと言えました)の番組のカメ
   ラ機材は8Kだと思うが富士フイルムのロゴがあった。この商品につ
   いて聞きたい。
   日本は技術立国である。小さな会社が日の目を見られるように支援し
   てほしい。
   ROEなど標榜しているが、単純に米国の追従とならないでほしい。

対応(髙橋取締役)
   8Kについては、2020年東京五輪での製品投入を目標としている。
   来月から4Kテレビを世界に先駆けて販売する。

  (中嶋社長)
   ベンチャーへの支援をしている。方法はいくつかあり、ベンチャーキ
   ャピタルを通じて実施したり、M&Aを通じて行っている。
   当社がROEなどを掲げるのは世の中の流行に乗っているのではなく、
   伝統文化を大切にした上で掲げた目標である。
   富士フイルムは苦しい時期もあったが乗り越えてきた。将来への投資
   と株主還元の両立を図れる中計を作った。米国に追従しているわけで
   はない。

   →質問者の質問は、非常に長い質問(演説)でした。
    想いがこもっているため、どう捌くか見ていました。対米追従云々
    の部分は、触れなくても回答として成立するものの、社長自ら回答
    に示すあたり、親切な印象を受けました。
    
質問4
   株価が4~5ヶ月変わっていない。セイコーエプソンのように株式分
   割をしないか?iPS細胞を用いた研究は何かしているか?

対応(中嶋社長)
   株価は、エボラにアビガンが効くとわかってからあがったが、その後
   横ばいが続いている。市場は今後の富士フイルムの様子を見ているの
   だと考えている。
   株式分割については現状考えていない。

  (戸田取締役)
   iPSは山中先生がノーベル賞をとっており、学術面で日本はトップを走
   っている。しかしながらiPS細胞の産業化についてはアメリカが強い。
   iPSは人間の体の一部を使うため、小動物を使っていた今までの事業か
   ら大きな変貌を遂げようとしている。安倍政権の成長戦略にもiPSにつ
   いて明記されている。
   当社は米セルラー ダイナミクス社を100%子会社化した。米セルラ
   ー ダイナミクス社はiPS産業化の米最大手である。産業化は富士フイ
   ルムの得意分野であり、エンジニアリング面などで写真で培ってきた多
   くの技術を使える。
   再生医療市場は、経産省の試算では将来的に50兆円に上ると考えられ、
   大変有望な会社をいいタイミングで子会社化できたと考えている。

   →定番の株価質問とiPSについてです。
    高いとも低いとも明言しません。これからの事業成長に対する評価に
    期待というところでしょうか。
    今後への自信は感じられます。

質問5
   アビガンのことを詳しく聞きたい。

対応(石川取締役)
   エボラに対する治験を説明すると、フランスの医療機関イーサム(?)
   とギニア政府と協力し、120名への治験を実施。本年8月頃には結果
   が出る。すでに出ている中間報告によると、ウイルスが多・中程度の患
   者の死亡率が半分程度に下がることが分かった。
   現在は人道面の配慮から治験者以外にも投与している。
   ギニアやシエラレオネは今後雨期に入ることから、エボラの感染拡大が
   懸念される。

   →派手さはないものの、着実な対応をしていることを伝える綺麗な回答
    です。

質問6
   本年5月に買収した米セルラー ダイナミクス社の財務状況を知りたい。
   iPS事業の販売先はどのようなところになるか?連結子会社化した株式会
   社ジャパン・ティッシュ・エンジニアリングとの協業は考えられるか?

対応(戸田取締役)
   米セルラー ダイナミクス社は上場して2年の若い会社。毎年30~40%
   の売上の伸長がある。トップ20の薬品メーカーのうち、19社と取引が
   ある。今後数年にかけても50~100%の伸びを示すのではないか。
   ただし、利益は赤字である。2年で黒字化する予定。
   米セルラー ダイナミクス社には150名の従業員がいるが、うち50名
   は細胞に関して世界トップレベルの研究者である。
   カリフォルニアと共同して3000名のiPSのバンクを作った。
   細胞の培養装置は全て内製化している。
   ジャパン・ティッシュ・エンジニアリングは治療のトップ企業なので、
   今後シナジーを発揮するということは十分ありうる。

   →筆者も聞きたかった米セルラー ダイナミクス社に関する質問でした。
    2年で黒字化ができるかどうか、ここが富士フイルムの保有を決めるポ
    イントになろうかと思います。
    50名の精鋭研究者をどのように囲い込むのか、興味がありますが、質
    問はやめました。報酬以外のカリフォルニア州との共同事業や、最先端
    の培養設備を使える環境を整えることが一番の囲い込みになると感じた
    ためです。

質問7
   知財権について伺いたい。当社は特許の資産価値が高いと聞いたが、どの
   程度のロイヤリティ収入があるか。
   化粧品事業で、DHCとの訴訟が行われているがどのような状態か。

対応(古屋執行役員?)
   金額については契約面の関係で明示できないが、デジカメ関連のロイヤリ
   ティを中心に経営が苦しい時には大きな支えとなる程度の収入がある。
   DHCを提訴しているが、継続中のため経緯を見守っている。

   →知財に絞った面白い質問です。
    回答は想定通りです。

質問8
   毎年株主には誕生日カードを送付いただけるが、そこに500円の割引券
   が入っている。プレゼントとしてはちょっと金額が小さいと思うがどうい
   う位置づけで行われているのか。

   (会場から笑)

対応(助野取締役)
   優待ではなく、販売活動のイベントという位置づけで行われている。

   →初めて女性からの質問でしたが中だるみしていた会場にはちょうどよい
    アクセントでした。

質問9
   現在大きな位置を占めるドキュメントソリューション事業につき、詳細を
   聞きたい。現在の事業規模を考えると担当取締役1名という構成は少ない
   のではないか。

対応(中嶋社長)
   ドキュメントソリューション事業の売上は確かに大きい。
   富士ゼロックスは、富士フイルム75%、米ゼロックス社25%出資の合
   弁企業。取締役会の構成については各事業の代表を選任することから、1
   名で適当と考えている。
 
  (山本取締役?)
   現在はドキュメントに関する一切の業務を引き受けられるよう、力を入れ
   ている。また、ローエンドの小型機事業は世界でも伸び続ける見込みであ
   り、引き続き力を入れていく。
   印刷に関してはオンデマンド化が進むと思われるため、ここにリソースを
   投入する。

   →取締役会の構成まで言及されると思いませんでしたが、事業計画通りの
    回答になるかと思います。

質問10
   私は写真産業に携わっている人間です。イメージング事業が低迷している
   が、この事業に関係する企業としては、富士フイルムがイメージングソリ
   ューション事業を継続していくか、撤退するつもりか伺いたい。
   当社はCSR活動の一環として東日本大震災の写真復活プロジェクトを実
   施しているが、CSRの観点からもフイルム事業を存続させるか否か伺い
   たい。

対応(中嶋社長)
   カラーネガフイルムは2000年をピークに激減した。現在はピーク時か
   ら4%程度になっている。イメージング事業をやめるということはない。
   プリントしたいというニーズはデジタルになっても残っている。
   撮影数は10倍になったが、印刷されないということが問題。写真を印刷
   するということは大切な文化だと考えているのでつづけていきたい。
   最近はフォトフレーム事業なども立ち上げてきている。
   イメージング事業は苦しい時期もあったが、利益率も良くなった。
   写真文化を大切にしていく。3.11の写真救済プロジェクトや子供たち
   に写真を教えるような活動も行っている。

   →質問自体は難しくありませんが、質問者にとっては死活問題となること
    から慎重な回答が求められます。そのためか、社長自ら回答をされてい
    ました。回答自体は穏当なものです。

11:21
   ここで社長より、あと2名にしたい。議案に関する質問を優先するが、議
   案への質問はあるか問いかけるもなし。

質問11
   iPS関連で有望と夫婦で1000株ずつ購入した。8万人も従業員がいる富
   士フイルムはどのような会社か知りたい。

対応(中嶋社長)
   以前は感光材が主な事業だったが、現在は半数がドキュメント部門に従事
   している。この半数は富士ゼロックスになる。
   残り半分が旧富士フイルムの部門でヘルスケア、イメージング、グラフィッ
   ク、光学デバイス、材料など多岐にわたっている。しかし根っこは感光材で
   あり、この技術を使って勝てるところへ投資している。今後も会社のことを
   ご理解いただけるよう努力していく。

   →声の大きい方だったので最初は変わり種質問が来るかと思いましたが、普
    通の質問でした。

質問12
   アビガンはMERSウイルスに効くか。

対応(石川取締役)
   全く効かないわけではないが、顕著な効果は認められない。それはインフル
   エンザウイルスやエボラウイルスがRA-型であり、MERSウイルスは
   RA+型であるという違いによるものと思われる。

11:30 採決

11:33 新任役員挨拶のあと終了

感想
 三井物産ほどの洗練さというか厳しさは見られません。
 株主との対話もきちんとしようという感じを受けました。
 同じモノづくりの会社とはいえ、トヨタ自動車とも雰囲気が異なりました。
 トヨタのほうが製造に泥臭さを感じます。
 決して富士フイルムが製造を疎かにしているわけではありません。むしろ
 製造技術に対する自信を垣間見ることができました。
 感覚だけですが、トヨタはカイゼンが武器になっていますが、富士フイル
 ムはイノベーションで戦っているんだと思いました。
 とりあえず、米セルラー ダイナミクス社の買収成否がわかる2年後まで
 様子見です。
 日経ビジネスにもよく出てくる古森会長の発言も聞いてみたかったのです
 が、ご発言の機会がなく少し残念です。
 お土産は招集通知への記載通りありませんでした。
 会場には事業紹介のコーナーもありました。
 チェキを触ってみましたが、ちょっと面白そうです。
 富士フイルム頑張って!

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感想(0件)



 終了後は、隣接しているフジフイルム スクエアを覗いてきました。写真
 展もやはり富士フイルムの技術は必要なんですね。
20150626 富士フイルムスクエア
 さらに少し足を延ばして泉屋博古館分館へフランス絵画を見に行ってみま
 した。写真も絵画も見れて文化的な一日でした。

FFS
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テーマ : 株式投資
ジャンル : 株式・投資・マネー

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プロフィール

Author:FFS
最初は投資のことを色々書こうと思って初めました。
しかしながら、そんなに書けるほどのことはありませんでした。
今は気が向いたときに思いつくままに書いています。
そしていつの間にかてんかんを発症してしまった。
そんな20代サラリーマンのブログです。

なお、本ブログは関係者への配慮等から掲載時期等は不規則にずらして掲載していますのでご承知おきください。

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